НБУ зберіг облікову ставку на рівні 15,5%

Готуємося до опалювального сезону 2026—2027

Це рішення сприятиме:

• підтриманню стійкості валютного ринку;
• збереженню контролю над інфляційними очікуваннями; та
• поступовому сповільненню інфляції до цілі 5% на горизонті політики. 

Які чинники були враховані під час ухвалення рішення

Інфляція упродовж І кварталу 2025 року очікувано зростала та в березні сягнула 14,6% р/р.

Позначилися, зокрема:

• ефекти гірших торішніх урожаїв;
• підвищення цін на підакцизну продукцію;
• збільшення витрат підприємств на енергоресурси й оплату праці; а також
• стійкий споживчий попит.

Внутрішній ціновий тиск залишається відчутним, проте помісячна динаміка свідчить про ознаки його послаблення. Цьому посприяли, зокрема, заходи НБУ в монетарній політиці.

Бюджетна звітність: зміни від Мінфіну

Коли і як застосовувати нові правила

НБУ інформує, березневе опитування засвідчило подальше поліпшення очікувань домогосподарств, а статистика пошукових інтернет-запитів — зниження уваги населення до теми інфляції з пікових рівнів на початку року. Загалом інфляційні очікування економічних агентів залишаються відносно стійкими.

У березні-квітні спостерігалося збільшення процентних ставок як за державними облігаціями в національній валюті, так і за строковими депозитами в гривні на строк понад три місяці, що відобразилося в підвищенні попиту на них. Зокрема, окреслився помітний прогрес у прирості вкладів населення на строк понад три місяці в банках усіх груп. 

Виважена монетарна політика:

• дасть змогу закріпити ці позитивні тенденції;
• сприятиме подальшому поліпшенню очікувань економічних агентів і поверненню інфляції на траєкторію стійкого сповільнення вже в цьому році.

Оновлений макропрогноз НБУ передбачає:

• утримання облікової ставки на рівні 15,5% упродовж наступних місяців і повернення до циклу пом'якшення процентної політики після проходження піку цінового сплеску; та
• зниження ризику закріплення інфляції на двознаковому рівні. У разі посилення цього ризику НБУ утримуватиме облікову ставку на поточному рівні довше та буде готовий ужити додаткових заходів.

Нагадаємо, Держстат оприлюднив індекс інфляції за березень 2025 року.

Джерело: Telegram-канал НБУ